재무제표 비율 분석하기

1. 유동성비율분석

- 유동성이 좋다는 의미는 단기 부채를 변제할 상환능력이 좋다는 것을 의미 할 수 있음

  1.1. 유동비율

    - 채무자의 변제능력을 판단하는 자료

- 일반적으로 100% 이상 유지해야하고 200% 이상이 건전하다고 평가 하는 경우가 많음

- 유동비율 = 유동자산/유동부채 * 100

  1.2. 당좌비율

    - 재고자산을 제외한 현금성 자산이 단기 채무를 상환할 능력이 얼마나 되는가 측정

    - 일반적으로 100% 정도면 유동성에 문제가 없는 것으로 판단

    - 당좌비율 = (유동자산 - 재고자산) / 유동부채 * 100

  1.3. 순운전자본 비율

    - 단기채무를 변제하고도 유동자산이 얼마나 여유 있는지 알아보기 위한 것

    - +혹은 - 값 중.  부실예측의 하나의 변수로 많이 이용

- 순운전자본 비율 = (유동자산 - 유동부채) / 총자산 * 100

 

2. 자산관리비율분석
  - 자산을 얼마나 효율적으로 관리하였는가를 측정

 

  2.1. 재고자산회전율

    - 일반적으로 재고자산 회전율이 높을수록 재고관리를 효율적으로 하고 있다는 것을 의미

    - 재고자산회전율 = 매출액 (또는 매출원가) / 재고자산 * 100

  2.2. 매출채권회전율

    - 매출채권회전율이 높다는 것은 매출액에 비하여 매출채권이 상대적으로 작은것을 의미. 효율적으로 관리되고 있음을 의미

    - 매출채권회전율 = 매출액 / 매출채권 * 100

  2.3. 고정자산회전율

    - 높을수록 고정자산으로 많은 매출을 달성 하고 있다는 의미.

    - 매출액이 감소하고 있음에도 고정자산회전율이 높다면 유의

    - 고정자산회전율 = 매출액 / 순고정자산 * 100

  2.4. 총자산회전율

    - 1이라는 것은 1원을 투자해 1원을 매출을 달성. 높을수록 자산운영의 효율성이 높다

- 총자산회전율 = 매출액 / 총자산 * 100

  2.5. 고정비율

- 고정비율이 100% 상회한다는 것은 경기가 좋지 않아 매출이 줄어들경우 수익의 하락율이 높아 경영 위험에 노출될 수 있다. 참고 정도

    - 고정비율 = 고정자산 / 자기자본 * 100

3. 부채관리비율

  - 기업의 장기채무에 대한 지급능력을 평가하는 비율

  - 과도한 부채는 리스크가 증가하지만 적절한 부채를 효율적으로 사용하면 기업의 가치를 더 높일 수 있다

 

  3.1. 총부채비율

    - 적정 수준을 찾기란 쉽지 않다 산업의 평균치를 확인 해보는 것이 좋다

    - 총부채비율 = 총부채 / 총자산 * 100

 

  3.2. 부채비율

    - 조달된 부채가 자기자본에 대해 얼마나 많은것인지를 나타내는 비율

    - 부채비율 = 총부채 / 자기자본 * 100

 

  3.3. 이자보상율(TIE)

    - 비율이 높을 수록 이자감당 능력이 높은것을 의미

    - 1보다 작은 것은 이자를 지급하기에 부족하다는 것을 의미. 기업도산 예측시 이 변화를 유심히 검토

    - 이자보상율 = 영업이익 / 이자

 

  3.4. 현금보상율

    - 기업의 영업현금흐름을 기준으로 이자를 몇배까지 감당할수 있는가를 측정

    - 현금보상율 = (영업이익 + 감가상각) / 이자

 

4. 수익성비율분석

  - 기업이 시행하는 여러가지 정책과 의사결정의 결과로 나나타는 것

  - 유동성관리, 자산운용관리, 부채관리 등의 효과가 기업운영에 미치는 영향과 연관하여 나타난 결과

 

  4.1. 매출액총이익율

    - 기업의 생산성 효율을 측정

    - 매출총이익율 = 매출이익 / 매출액 * 100

 

  4.2. 매출액순이익율

    - 전체적인 경영활동의 성과를 나타냄. 경상적 활동이 부진하여도 매출순이익이 높게 나올수 있음

    - 산업평균치와 비교해보는 것이 좋음

    - 매출순이익율 = 순이익 / 매출액 * 100

 

  4.3. 매출액영업이익율

    - 기업의 정상적인 영업활동의 효율성을 측정. 매출액에서 매출원가 및 판매비와 일반관리비의 지출 정도를 분석

    - 동종산업의 평균과 대비하여 분석

    - 매출액영업이익율 = 영업이익 / 매출액 * 100

 

  4.4. 총자산순이익율 (ROA)

    - 투하된 자본에 대한 순이익의 정도를 측정

    - 총자산순이익율 = 순이익 / 총자산 * 100

 

  4.5. 자기자본순이익율 (ROE)

    - 주주들이 투자한 자본에 대하여 얼마만큼의 수익을 올렸는가 나나태는 지표

    - 자기자본순이익율 = 순이익 / 자기자본 * 100

 

 

5. 시장가치비율

  - 증권시장에서 형성된 주식가격으로 시장가치 비율을 판단한다

  5.1. 주가수익율 (PER)

    - 주식의 시장가격을 주당 순이익으로 나눈 값

    - PER이 10이라는 것은 주당순이익의 10배에 거래된다는 뜻

    - 주가수익율 = 주당시장가격 / 주당순이익

    - 주당순이익 = 당기순이익 / 주식총 발행수

  5.2. 시장가 대 장부가 비율 (PBR)

    - PBR이 1이라는 것은 시장에서 평가하는 주당가격과 주당장부가격이 동일하다는 의미

    - 동종 산업의 평균과 비교 해보기

    - PBR = 주당시장가격 / 주당장부가

  5.3. 주가 대 매출액비율 (PSR)

    - 시장에서 1주당 가격이 주당 매출액에서 몇배에 거래되는가를 나타내는 지표

    - 매출액은 증가하지만 당기순손실을 기록하는 기업이 있을때는 잘못된 결과가 나올수 있다

    - PSR = 주당시장가격 / 주당매출액